Задача АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса (форма №1).
Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. При этом могут использоваться как абсолютные показатели, так и относительные коэффициенты ликвидности.
Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитической таблицы АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ. Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, а также сравнение с нормативными значениями.
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Ликвидность предприятия — это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность же означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ предприятия проводится по данным бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эти статьи выражают собой имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Таким образом, чем значительнее размер группы наиболее ликвидных активов А1, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных средств на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно — средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов легко превращаются в денежную наличность и т.д.
А2 — быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3 – медленно реализуемые активы. Они представляют из себя часть оборотных активов, включающую запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4 — труднореализуемые активы. Включают статьи первого раздела актива баланса — внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П2 — краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3 — долгосрочные пассивы. Эта группа состоит из долгосрочных кредитов и заемных средств, а также доходов будущих периодов, фондов потребления (в отчетности до 2000 года) и резервов предстоящих расходов и платежей.
П4 — постоянные или устойчивые пассивы. Включают статьи раздела “Капитал и резервы” за вычетом убытков (если таковые имеются в отчетности до 2000 года).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.
Более детальным является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия, определяемый как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:
Коэффициент текущей ликвидности измеряет общую ликвидность и показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Иными словами, этот коэффициент отражает достаточность всех оборотных активов предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса установлен норматив этого показателя, равный 2. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий. Этот показатель является очень укрупненным, поскольку не учитывает степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
Следующим показателем служит коэффициент “критической оценки”, называемый также коэффициентом быстрой ликвидности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент “критической оценки” показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Рекомендуемый диапазон значений этого показателя от 0,8 до 1,0. Более высокие значения, обычно, объясняются неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Его величина должна быть не ниже 0,2.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической оценки”. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.
АЛГОРИТМ ПРИМЕНЕНИЯ
Применение методики в Audit Expert заключается в проведении анализа на основании аналитической таблицы АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ.
Прежде всего, определяются значения по каждой из групп активов (А1-А4), сформированных по степени их ликвидности, и пассивов (П1-П4), сгруппированных по срокам их погашения. Таблица заполняется данными за все имеющиеся временные периоды автоматически.
В разделе таблицы “Абсолютные показатели” представлены показатели, представляющие из себя излишек или недостаток активов для покрытия обязательств внутри различных групп.
Обеспеченность обязательств средствами для 1-й и 2-й групп срочности определяются, соответственно, по формулам (А1-П1) и (А2-П2).
Показатель “Текущая ликвидность” определяется как ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2). Знак этого показателя свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
“Перспективная ликвидность” баланса представляет собой обеспеченность обязательств 3-й группы срочности (долгосрочных пассивов) медленнореализуемыми активами. Знак величины в строке “Перспективная ликвидность” является прогнозом платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Для всех из абсолютных показателей хорошими считаются положительные значения (превышение активов над пассивами), которые выделяются зеленым цветом. Плохие (отрицательные) значения выделяются красным цветом.
Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности описаны в теоретической части методики.
Анализ удобно проводить, воспользовавшись созданными на базе таблицы АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ графиками, выбрав в меню “Графики/Анализ ликвидности”. Можно проанализировать на отдельных графиках динамику абсолютных и относительных показателей ликвидности.
Кроме того, в любой из интересующих аналитика периодов можно наглядно оценить величину излишка или недостатка активов для покрытия обязательств внутри различных групп. Для этого в основном окне программы в поле “Текущий период” выбирается интересующий аналитика период. Затем в окне “Диаграммы/Анализ ликвидности” просматривается диаграмма соотношения активов и обязательств в любой из групп.
